“기업의 초점은 통화 거래보다는 상품을 판매하여 수익을 창출하는 것입니다.”

Citi eFX 솔루션의 Dan Wilson 인터뷰 # 27

Citi eFX Solutions의 Dan Wilson과 함께 한 이번 주 새로운 #CFOBrain 인터뷰입니다. Dan은 기업이 FX 헤징에 접근하는 방식의 변화를 탐구하고 FX 헤지의 수명주기 동안 기업이 발견하는 가장 큰 도전에 대해 설명합니다. 여기에서 Kantox의 인터뷰 시리즈의 다른 부분을 확인하세요.

Citi에서의 역할과 배경에 대해 설명해 주시겠습니까? Citi의 eFX 솔루션에서 어떻게 일하게 되었습니까?

내 경력의 첫 번째 부분에서 저는보다 전통적인 기업 영업 담당자 역할, 즉 실행 측면에서 더 많은 역할을했습니다. 여기에는 대기업의 일상적인 외환 요구, 예상 현금 흐름 헤징 및 M & amp; A 활동을 지원하는 것이 포함됩니다. 그러나 관계가 발전함에 따라 저는 그들의 FX 헤지 정책에 대한 조언을 시작했고, 위험 수량화를 살펴보고, 프로세스의 효율성을 찾으려고 노력했습니다.

최근에 저는 Citi의 eFX 솔루션 팀에서 일하기 시작했습니다.이 팀은 고객이 FX 거래와 관련된 기회와 위험을 식별하고 실행을 자동화하는 프로세스를 개발하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 우리 팀은 전통적인 기업 영업 팀과 병행하지만 eFX는 범 산업 테마 및 솔루션에 중점을두고 지역 전체에서 작업합니다.

헤지는 모든 것을 포괄하는 작업입니다. 우리의 관점에서 가치는 최적의 가격으로 실행하는 것이 아니라 노출 데이터를 캡처하고 헤징 전략 의 성과를 분석하고 조정하는 데 있습니다. 포인트 기업이 헤징에 뛰어 들어 특정 자원을 투입해야한다고 생각하십니까?

기업은 비즈니스가 국경을 넘나 드는 거래를 시작하자마자 외환 위험에 대해 생각하기 시작해야합니다. 빠를수록 좋습니다. 많은 기업이 공급 업체에 현지 통화로 지불 할 때 외환 위험에 노출되지 않는다고 잘못 생각합니다. 그러나 이것은 많은 경우 단순히 비즈니스에 숨겨진 추가 비용을 추가하고 있음을 의미합니다. 왜? 그들이 구매하는 공급 업체가 귀하를 대신하여 수행하는 FX를 설명하기 위해 추가 마진을 추가하기 때문입니다. Citi와 Kantox는 고객과 협력하여 현지 통화 인보이스로 전환 할 수있는 새로운 도구를 제공했습니다.

기업들은 여전히 ​​FX 헤징을 거래 기회로보고 있습니까?

일부는 여전히 그렇습니다. 그러나 그들의 초점은 통화 이동을 이용하지 않고 상품을 판매하여 돈을 버는 것입니다. 헷징 전략에 대한 규칙 기반 접근 방식을 가져야합니다. 즉, 기업이 FX를 실행하는 방법과시기를 결정하는 비즈니스 목표에 따라 비즈니스 규칙을 설정해야합니다 (하지만 유연성과 경계가 있음).

이러한 규칙은 시장 이동, 규제 변경, 비즈니스 예측 변경과 같은 변동을 고려해야하지만 특정 시간에 통화가 과대 또는 저평가되었는지에 따라 헤지 전략을 변경할 수도 있어야합니다. 통화가 과대 평가 된 경우 헤징 전략을 백로드하고, 저평가 된 통화 인 경우 프런트로드를 원할 수 있습니다.

FX Execution은 전통적으로 FX 헤징의 핵심이었습니다. 어떻게 변경 되었나요?

FX 헤지의 수명주기에는 익스포저 식별, 헤지 정책 적용, FX 헤지 실행, 만기까지의 기간 동안 헤지 추적이 포함됩니다. FX의 실제 실행은 FX 거래의 핵심 포인트 였지만 이제는 프로세스의 결과 일뿐입니다.

오늘날 더 어려운 부분은 무엇인가요?

기업이 직면 한 가장 큰 과제는 이러한 노출을 식별하고 노출 데이터를 캡처하는 것입니다. 오늘날의 많은 노출 관리 솔루션은 주로 Excel 스프레드 시트의 수동 데이터 입력에 의존합니다. 즉, 일단 데이터를 입력하면 비즈니스에서 무언가 변경되면 재무가 이러한 노출을 업데이트해야합니다.

전 세계에 20 개의 자회사가있는 기업 재무부를 생각하면 매달이 자회사에 다음 분기 예측을 요청하는 경우 데이터를 Excel 스프레드 시트로받을 가능성이 큽니다. 이러한 Excel 스프레드 시트를 하나로 조정하는 것은 매우 부정확하고 시간이 많이 걸리는 프로세스입니다.

기업은 재무 관리 시스템 (TMS)이 FX 익스포저를 식별, 포착, 실행 및 추적 할 수있을뿐만 아니라 성과를 평가하고 그 인텔리전스를 사용하여 새로운 헤징으로 되돌릴 수 있도록이 프로세스를 수행하는 데 도움이 필요합니다. 결정.

클라이언트 측의 기술 부족이 문제입니까?

더 이상은 아닙니다. 다행히 지난 몇 년간 기업 재무에 많은 진전이있었습니다. 사실, 문제는 특히 최근 몇 년간 재무 부서 직원 수가 감소한 이후에 시간과 자원이 부족하다는 것입니다.

요즘 외환 헤징 활동의 조정 및보고는 경영진과 주주에게 매우 중요하지만 시간도 많이 소모됩니다. 이보고는 헤징 전략 목표와 일치해야하며, 예를 들어 “올해 FX로 인해 10 % 손실”을 언급하고 그 FX 손익의 진화가 무엇인지 설명해야합니다. 올해.

FX 익스포저를 이해하는 것이 왜 그렇게 중요한가요?

기업은 비즈니스 성과에 실제로 영향을 미칠 실제 FX 익스포저가 무엇인지, 그리고 지불 관련 FX가 무엇인지 이해해야합니다. 지불 FX는 비즈니스가 수행해야하는 거래이지만 관련 노출이 너무 적어서 소음 만 발생합니다. 수천 개의 작은 지불 관련 FX 거래가있을 수 있으며 좋은 가격을 얻기 위해 고객은 실제로 국경 간 지불이어야 할 때 FX 및 지불을 결정할 수 있습니다.

우리는 고객이 지불 관련 FX에 많은 시간을 소비하는 것을 봅니다. 실제로해야 할 일은 프로세스의 일부를 자동화하여 비즈니스에 실제로 영향을 미치는 더 큰 노출에 집중할 시간을 확보하는 것입니다.

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대규모 경제 유형의 기업 (전자 상거래, 온라인 여행, 디지털 광고 등)은 어떻습니까? 그러한 맥락에서 헤징 전략을 개발하려는 기업에게 어떤 문제가 발생합니까?

대량 고객 (예 : 전 세계 UBER)에서 볼 수있는 경향은 과거 기업보다 훨씬 빠르게 성장하고 확장한다는 것입니다. 성장에 초점을 맞추면 일부 신규 국가에서 FX 변동성으로 인해 수익이 손실된다는 사실을 깨닫기 전까지는 FX 노출을 잊어 버릴 수 있습니다.

이러한 종류의 디지털 회사는 종종 외환 변동성에 실제로 노출되는 부분이 고정 비용이 아니라 그 위에있는 수수료 인 수수료 모델을 작업합니다. 이는 5 %의 수수료가 있고 2.5 %의 FX 이동 (상당히 일반적 임)이있는 경우 실제로 수수료가 50 % 감소하는 것과 같습니다. 이 예에 따르면, FX 움직임이 그 주에 5 % 이상의 움직임 (일어날 수 있음)이면 전체 커미션이 소멸 되었기 때문에 실제로 돈을 잃는 것입니다.

기술이 이러한 유형의 회사에 어떻게 솔루션을 제공 할 수 있습니까?

Kantox와 Citi는 모두 위에서 언급 한 손실을 피할 수있는 새로운 기술 솔루션의 예입니다. 이는 기술을 통해 기업이 미시적 수준에서 사물을 볼 수 있다는 사실, 즉 마이크로 헤징 전략을 채택 할 수 있기 때문입니다.

이것은 라인 별, 트랜잭션 별 헤징을 의미 할 수 있지만, 일일 수도 있습니다. 이러한 방식의 헤징의 좋은 점은 기업이 가능한 한 빨리 외환 위험을 제거 할 수 있도록하여 고객에 대한 가격 책정을 동적으로 유지할 수 있다는 것입니다.

마진이 낮은 환경에서는 동적 가격 책정이 핵심입니다.

완전히 이러한 빈도가 높은 경제와 시장은 경쟁이 매우 치열하고 기업으로서 구식 환율로 가격을 책정하기 때문에 경쟁 업체가 더 많이 팔리는 것을 감당할 수 없습니다. 그렇기 때문에 미시적 수준에서 FX를 관리하는 것이 중요합니다.

미래를 내다 봅니다. 앞으로 나아가는 글로벌 FX 환경을 어떻게 보십니까?

현재 우리가보고있는 가장 큰 추세는 재무 자동화로의 추진입니다. 이는 자원의 관점에서뿐만 아니라 규제 및 감사 관점에서도 압박을 받고있는 기업 재무에 도움이 될 것입니다. 그들은 주주들에게 비용 효율적이고 독립적 인 서비스를 제공하고 있음을 입증해야합니다. 특정 은행을 선호하는 것으로 보일 수 없으므로 가능한 한 독립적으로 유지하고 “최선의 실행”을 제공해야합니다.

‘최상의 실행’을 제공한다는 것은 5 개의 은행이 멀티 뱅크 플랫폼에서 경쟁하고 최저 가격을 선택하는 것을 의미합니까?

반드시 그런 것은 아닙니다. 그런 시나리오에서 재무는이 5 개 은행 중 가장 좋은 가격을 선택하지만 실제 FX 시장은 어디에 있습니까? 시장이 1.3160이지만 5 개 은행이 1.3165이고 가장 낮은 은행을 선택하면 실제 시장과 비교하여 어디에서 거래하고 있습니까?

가격 외에도 특정 은행에 대한 신용 노출과 같은 최상의 실행 개념에 적용되는 다른 요소도 있습니다. 이 거래 상대방과 함께 보유하고있는 기존 포지션의 시장 진입은 무엇입니까? 내 시장 출시 위험을 줄이기 위해이 거래 상대방과 상쇄 위치를 갖도록 노력해야합니까?

블록 체인 기술은 FX 세계에 어떤 영향을 미치나요?

사람들이 암호 화폐 / 비트 코인에서 기본 블록 체인 기술로 옮겨가는 것을 보는 것은 좋지만 FX 직접 관련 문제를 어떻게 해결할 수 있을지 모르겠습니다. 하지만 제가 정말 중요하다고 생각하는 것은 정산주기와 일괄 처리에서 실시간 처리로의 전환입니다.

실시간 처리는 업계를 혁신하고 고객 경험을 개선 할 것입니다. 한 계좌에서 다른 계좌로 이동하는 숫자의 일부일 뿐인데 왜 당일에 뉴욕에서 AUD를 정산 할 수 없습니까? 언제라도 자금이 어디에 있는지 확인하기 위해 지불을 추적 할 수없는 이유는 무엇입니까? 특히 Amazon Prime이 집에서 2 시간 만에 제품을 제공하는 것부터 음악 스트리밍 및 이메일에 이르기까지 전 세계가 더욱 즉각적으로 변하고 있기 때문에 이것은 매우 구식 인 것 같습니다.

2017 년 11 월 2 일에 www.kantox.com 에 처음 게시되었습니다.