비트 코인 분석 1 부 : 장기적 가치에 대해 생각하는 방법

비트 코인은 전통적인 기술을 사용하여 가치를 평가할 수 없습니다. 그러나 다른 통화 나 금융 자산과 비교할 수 있습니다. 기대치는 이미 매우 높습니다.

이 기사는 비트 코인 분석 시리즈의 첫 번째 기사입니다. 나머지 시리즈는 앞으로 1 ~ 2 주 동안 게시 할 예정입니다.

많은 사람들과 마찬가지로 저는 비트 코인을 둘러싼 투기적인 열풍에 매료되었습니다. 이번 주에 I t 의 가격은 $ 18,500 이상으로 사상 최고치를 기록하여 암호 화폐에 $ 3,000 억 이상의 시장 가치를 부여했습니다. 비트 코인의 지지자들에게 급증은 미국 달러와 같은 기존 통화, PayPal과 같은 지불 시스템 또는 금과 같은 가치 저장소에 도전하고 있다는 증거입니다. John McAfee와 같은 일부 비트 코인 황소 자들은 비트코 인당 가격이 100 만 달러 이상으로 상승 할 것이라고 믿습니다.

Warren Buffett를 비롯한 회의론자들에게 Bitcoin은 Beanie Babies 및 DotCom 붐과 동등한 세계에서 가장 우스꽝스러운 거품 중 하나입니다. 많은 사람들은 비트 코인의 장기적 가치가 거의 제로에 가깝다고 믿습니다. 내 견해는 회의론자들이 옳다고 증명 될 가능성이 높다는 것입니다.

이 글에서는 비트 코인의 잠재적 가치에 대해 생각할 때 사용하는 프레임 워크를 설명하겠습니다. 시리즈의 다음 기사에서는 근본적인 사실과 그것이 비트 코인의 장기적 미래에 대해 의미하는 바에 대한 저만의 해석에 대해 자세히 설명합니다.

처음에 두 가지 중요한 사항을 언급해야합니다.

사람들이 비트 코인에 대해 흥분하는 이유는 무엇입니까?

2009 년에 출시 된 비트 코인은 세계 최초의 “암호 화폐”였습니다. 전통적인 통화와 다른 점은 단일 기관이나 중앙 은행에 의해 통제되지 않는다는 것입니다. 대신 사용자 컴퓨터의 P2P 네트워크에 의해 구동됩니다. 전체 네트워크는 소유권을 확인하기 위해 암호화 및 디지털 서명을 사용하여 사용자 간의 비트 코인 전송을 집합 적으로 기록합니다.

Bitcoin의 지지자들은 분산 된 구조로 인해 기존 화폐 형태보다 우수하다고 말합니다. 그들은 그 혜택이 프라이버시 (개인 정보가 거래에 묶여 있지 않기 때문에), 규제로부터의 자유를 포함하고 거래가 경쟁 방법보다 빠르고 저렴하다고 말합니다. 이 시리즈의 후반부에서이 모든 것이 사실인지 살펴 보겠습니다.

그러나 현재 많은 사람들이 비트 코인에 대해 흥분하는 이유는 가격이 오르고 있기 때문입니다.

비트 코인 가격 책정

주식 및 채권과 같은 금융 자산은 예상 현금 흐름의 현재 가치를 추정하여 평가됩니다. 비트 코인은 현금 흐름을 생성하지 않으므로이를 기준으로 평가할 수 없습니다.

비트 코인에 가치를 부여하기 위해 지지자들은 먼저 비트 코인이“파괴”될 것으로 예상하는 대규모 시장을 식별합니다. 그런 다음 비트 코인이 차지할 수있는 시장 점유율을 추정합니다. 이러한 가정에서 각 비트 코인의 잠재적 인 미래 가격을 계산할 수 있습니다.

예를 들어, 비트 코인을 우수한 화폐 형태로 보는 사람들은이를 모든 동전, 지폐 및 수표 예금을 포함하는 글로벌 좁은 화폐 공급과 비교합니다. 총 $ 37 조입니다. 다음은 다음과 같습니다.

비트 코인을 “디지털 금”으로 보는 사람들은 총 7.5 조 달러에 달하는 글로벌 금 보유량을 비교합니다. 사람들이 포트폴리오의 10 %를 금에서 비트 코인으로 옮기면 암호 화폐의 가치는 7,500 억 달러 또는 비트코 인당 약 35,700 달러가 될 것입니다.

일부 비트 코인 프로모터는 더 큰 잠재력을보고 있습니다. Cryptoassets 책의 저자 인 Chris Berniske는 1 월에 비트 코인의 가격이 “글로벌 주식 시장에 저장된 약 $ 70 조 달러 에 비해 막대한 여유 공간을 가지고있다”고 썼습니다.

확률 고려

Bitcoin이 화폐 나 금을 위해 세계 시장에서 의미있는 점유율을 차지하면 가격이 상승 할 것임이 분명합니다. 하지만 어려운 부분은 이런 일이 발생할 가능성을 예측하는 것입니다.

그렇게하려면 비트 코인 프로모터가 내린 두 가지 큰 가정을 검토해야합니다.

이 시리즈의 나머지 부분에서 보여 드리 겠지만, 비트 코인의 장점은 분명하지 않습니다. 실제로는 수많은 단점이 있습니다. 이론적으로 비트 코인이 널리 사용되는 통화 또는 자산이 될 수 있다는 것은 가능하지만, 이것은 매우 가능성이 낮은 시나리오라고 생각합니다 (즉, 비트 코인이 지지자의 큰 기대에 부응 할 확률은 사실상 0입니다).

복잡성 극복

돈은 복잡하고 논란의 여지가있는 주제입니다. 길을 잃지 않으려면 비트 코인의 유용성을 평가할 수있는 프레임 워크가 필요합니다. 화폐에 대한 가장 확실한 정의는 다음 세 가지 핵심 기능을 수행한다는 것입니다.

Bitcoin의 가명 설립자 인 Satoshi Nakomoto는이를 주로 “P2P (peer-to-peer) 전자 현금 시스템”이라는 교환 매체로 보았다. 그러나 시간이 지남에 따라 많은 비트 코인 프로모터가 Satoshi의 입장에서 벗어나 비트 코인의 주요 사용 사례가 일종의 “디지털 금”인 장기적인 가치 저장 수단이라는 생각으로 이동했습니다. 시리즈에서 설명 하겠지만 비트 코인이 일상적인 거래에 널리 사용되는 화폐 형태가 되려면 세 가지 기능을 모두 수행해야합니다.

이 시리즈의 나머지 부분에서는 위에서 설명한 프레임 워크를 사용하여 비트 코인의 잠재력을 분석합니다. 저는 비트 코인이 혁신적이며 전통적인 금융 시스템 밖으로 돈을 옮기고 자하는 사람들을 위해 몇 가지 문제를 해결합니다 라고 주장합니다. 그러나 비트 코인에는 수정하기 어렵고 경우에 따라 불가능한 심각한 결함이 있음을 보여줄 것입니다. 나머지 시리즈를 위해 다음 주 또는 이틀 동안 계속 지켜봐주십시오. 새 게시물이 게시되면 여기에 게시하겠습니다.

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