암호화 인덱스 펀드에 대해 몰랐던 사실 — 1 부

지난 몇 년 동안 많은 암호 화폐 ‘헤지’펀드가 나타났습니다. 이 시리즈에서는 2013 년부터 2018 년 6 월까지 Coinmarketcap에서 스크랩 한 데이터를 사용하여 많은 이들이 VS 비트 코인을 어떻게 수행했을지 분석 할 것입니다.

‘헤지’펀드?

원래 헤지 펀드의 헤지 는 매도 포지션 외에 매도 포지션을 보유함으로써 위험이 제한되어 펀드 시장을 중립적으로 만들 수 있음을 의미했습니다. 대부분이 긴 암호 화폐 펀드는 일반적이지 않습니다.

그렇다면?

이 시리즈에서는 거의 모든 데이터를 공개적으로 사용할 수있는 특정 유형의 펀드 인 인덱스 펀드 를 분석 할 것입니다. 지난 5 년 동안 (아직 존재하지 않았더라도) 그 기간 동안의 비트 코인 구매와 비교합니다.

TL; DR

인덱스 펀드 란 무엇입니까?

기초 자산 그룹의 성과를 복제하려는 자금입니다. S & amp; P 500, DJIA를 추적하는 인덱스 펀드가 있습니다…

이것은 크립토 인덱스 펀드가 복제하려고 시도하는 시장입니다. 인덱스 펀드의 고전적인 판매 라인은 분명합니다.

이 게시물에서는 실제 데이터를 사용하여 암호화 인덱스 펀드를 간단하게 재현 한 것을 다음과 같은 특징으로 분석합니다.

모든 인덱스 펀드가 모든 자산을 포함하는 것은 아니며 일반적으로 시간이 지남에 따라 자산 배분을 재조정합니다. 나는 이것들을 향후 포스트에서 분석 할 것입니다. 이제이 간단한 펀드가 비트 코인에 대해 어떻게 작용했는지 살펴 보겠습니다.

각 코인에 대한 모든 역사적 가격과 시가 총액이 있으므로, 코인 중 하나를 구매하거나 모두 시가 총액 (즉, 인덱스 펀드)에 의해 가중치가 부여 된 시간에 따른 실적을 재현 할 수 있습니다. , 특정 일부터 오늘까지. 다음에 수행 할 작업입니다.

1 단계 : 데이터 가져 오기

Coinmarketcap은 비트 코인 및 기타 ~ 1600 코인의 역사적인 가격, 거래량 및 시가 총액을 제공합니다. 나는 그것들을 모두 크롤링하는 Python 스크립트를 만들고 2013 년 4 월부터 오늘까지 매일의 시가 총액과 종가를 저장했습니다.

그런 다음 : 매일 각 동전의 무게 계산

인덱스 펀드에서 각 자산에 투자되는 배분은 모든 자산의 시가 총액에 비례하여 각 자산의 시가 총액에 비례합니다.

우리의 경우, 주어진 날에 비트 코인의 시가 총액이 800 억 달러, 바나나 코인이 150 억 달러, 덴 타코 인이 50 억 달러이고 시장에서 유일한 동전이라고 상상해보십시오. 따라서 우리가 $ 10 만 투자 할 수 있다면 $ 85K 상당의 Bitcoin, $ 15K 상당의 Bananacoin 및 $ 5K 상당의 Dentacoin을 구매할 것입니다.

(예, 그 동전은 존재합니다)

다음 : 인덱스 펀드 및 비트 코인 성과 계산

매일, 그날부터 오늘까지 각 동전의 누적 수익률에 대해 그날의 가중치를 곱합니다. 그런 다음 그 값이 합산되고 최종 값은 당일 생성 된 인덱스 펀드의 성과입니다.

매일이 더 쉽기 때문에 비트 코인의 성능을 계산하려면 그날부터 오늘까지 비트 코인의 가격 수익률을 곱하면 매일 이후의 누적 수익률을 얻을 수 있습니다.

그 이후에 우리는 이것을 가지고 있습니다. 결과를보다 명확하게 시각화하기 위해 분석 된 투자의 1/60 만 표시됩니다.


그들은 거의 똑같아 보이죠? 이는 비트 코인이 항상 시장에서 큰 덩어리 였고 다른 덩어리는 여전히 비트 코인 자체와 높은 상관 관계가 있기 때문에 발생합니다.

더 좋음 : 비트 코인 대비 인덱스 펀드의 상대적 성능

특정 날짜 이후에 인덱스 펀드 나 비트 코인이 더 나은 성과를 어떻게 알 수 있습니까? 전자의 성능을 후자의 성능으로 나눕니다. 그러면 시간에 따른 상대적 성능은 다음과 같습니다.

그러나 이것은 우리에게 많은 것을 말해주지 않습니다. 정말 흥미로운 것은 다음 차트에서 검은 색 점으로 표시된 최종 값입니다.

그리고 이러한 최종 상대적 성과를 어떻게 더 잘 시각화 할 수 있습니까? 각 인덱스 펀드와 비트 코인 투자가 이루어진 날짜에 해당하는 수직선에 점을 배치하는 것이 좋습니다.

이제 배경의 다채로운 선은 좋지만 유용한 정보를 많이 제공하지는 않습니다. 제거합시다.

이제 차트가 덜 복잡해 졌으므로 이전과 같이 60 일마다 하나씩 점이 아니라 모든 점을 그릴 수 있습니다.

몇 가지 결론…

2015 년 이전에는 크립토 인덱스 펀드에 투자하는 것보다 비트 코인을 구입하는 것이 더 나을 것 같습니다. 2015 년과 2017 년 사이에는 그 반대가 사실입니다. 이는 아마도 2015 년 중반에 이더 리움이 출시 되었기 때문일 것입니다. 인덱스 펀드에서 이더 리움 (및 비트 코인도)을 제거하면 결과가 상당히 다를 것입니다. 나중 게시물에서도 이에 대해 살펴 보겠습니다. 어쨌든 암호화 인덱스 펀드가 2017 년까지 존재하지 않았기 때문에이 모든 것이 중요하지 않습니다. 그리고 2017 년부터 무엇이 더 좋았을지는 분명하지 않습니다.

이 데이터를 히스토그램으로 더 잘 시각화 할 수 있습니다. 여기서 각 간격에 속하는 값의 수를 확인할 수 있습니다. 또한 최종 상대 ROI의 중앙값과 기하학적 평균을 각각 노란색과 빨간색으로 표시했습니다. 중앙값은 결과의 하위 50 %를 상위 50 %에서 나눈 값입니다. 평균보다 특이 치에 덜 민감합니다.


2013 년 이후 전체 데이터를 사용했을 때 평균 상대 ROI는 1.04이며, 하루 중 54.7 %는 비트 코인 대신 암호화 인덱스 펀드에 투자하여 더 높은 ROI를 얻었습니다.

그러나 2017 년 (오늘날의 암호 화폐 인덱스 펀드가 모두 나타나기 시작한) 이후 데이터를 관찰하면 이러한 변화가 나타납니다. 이 경우 상대 ROI 중앙값은 0.978이며, 인덱스 펀드의 최종 ROI가 비트 코인보다 높았던 날의 44.1 %에 불과했습니다.

빨간색 선이 궁금하다면 상대 ROI의 기하학적 평균은 전체 데이터를 취한 1.076과 2017 년 이후의 데이터 만 취한 1.025입니다.

한 가지 더 : 위험 조정 수익

이 차트의 두 저작물을 살펴보세요. 어느 것을 선택 하시겠습니까?

물론 녹색입니다. 최종 수익은 거의 동일하지만 녹색이 빨간색보다 훨씬 더 ‘부드럽게’도달합니다. 이것을 어떻게 측정 할 수 있습니까?

선명도

선명한 비율은 연간 (기하학적) 평균 수익률을 연간 표준 편차로 나눈 값입니다. 이 비율이 높을수록 좋습니다.

참고로 반품 작업을 할 때는 단순한 수단보다 기하학적으로 작업하는 것이 좋습니다. 전자는 재정적 수익이나 복권 당첨 확률과 같이 서로 곱하는 값에 적합하고 후자는 합산되는 규모에 더 좋습니다. 극단적 인 경우 값 중 하나가 0이면 기하 평균은 0이되고 단순 평균은 더 높을 수 있습니다.

예리한 비율로 돌아가서, 여기 녹색은 인덱스 펀드가 2018 년 6 월까지 매입 된 이후의 비율이며 파란색은 비트 코인과 동일한 값입니다.


이렇게하면 두 선명도 비율을 비교하는 것이 흥미로울 것입니다. 0으로 나누는 것이 포함되기 때문에 단순히 나눌 수 없으므로 까다로울 수 있습니다. 비트 코인의 평균 수익을 위험없는 수익 으로 사용하여 인덱스 펀드의 샤프 비율을 계산할 수도 있지만, 비트 코인을 위험없는 투자로 간주하는 것도 그럴 것이라고 생각하지 않습니다. 가장 정확한 것입니다.

그래서 인덱스 펀드의 샤프 비율에서 비트 코인의 샤프 비율을 빼서 두 샤프 비율을 비교했습니다. 가장 잘못된 접근 방법이라고 생각했지만 더 좋은 아이디어가 있으면 알려주세요!

마지막으로…

이전 데이터는 이전에 보유한 상대적 ROI 데이터에서 결합 할 수 있습니다. 이 대화 형 플롯에 모든 것을 만들었습니다.

404 오류 ☝가 표시되는 경우 여기 에서 플롯을 볼 수 있습니다.

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