이더 리움의 비트 코인 : 핵심 온 체인 통찰력

The Defiant의 게스트 게시물을 기반으로합니다.

“인센티브를 보여 주시면 결과를 보여 드리겠습니다.”— Charlie Munger

저명한 미국 투자자이자 Berkshire Hathaway의 부회장은이 발언에서 암호화 자산을 언급하지 않았지만, 특히 DeFi 분야의 최근 개발과 함께 업계에 확실히 적용됩니다. 수확량 농업과 스테이 킹이 DeFi 토큰 보유자에 대한 보상을 높이면서 프로토콜의 기본 토큰에 대한 수요와 가격을 강화했습니다. COMP의 급격한 상승 외에도 소위 ‘Bitcoin on Ethereum’ERC-20 토큰은 추가 된 인센티브 및 기능 으로 인해 상당한 혜택을 받았습니다.

이더 리움 블록 체인에 여러 토큰 화 된 비트 코인 버전이 있지만, 관리인 Bitgo가 보유한 중앙 집중식 대안 인 Wrapped Bitcoin (WBTC)은 작성 당시 약 7 천 5 백만 달러의 시가 총액으로 여전히 가장 큰 규모입니다. WBTC는 토큰 소각 및 발행을 통해 BTC와의 페그를 1 : 1로 유지하는 예약 증명 메커니즘을 사용합니다.

현재까지 시가 총액이 10 배 이상 증가함에 따라 Wrapped Bitcoin은 현재 DeFi 시가 총액에 따라 이더 리움에 고정 된 비트 코인 총 공급량의 80 % 이상을 보유하고 있습니다 . 비트 코인의 가치에 고정 된 신뢰할 수없는 ERC-20 인 renBTC가 시작 후 2 개월 이내에 시장의 10 % (1,095 BTC)를 점령했습니다.

이전에 언급했듯이 추가 된 인센티브는 이더 리움에서 비트 코인의 성장을 가능하게 한 주요 요인입니다. 5 월에 MakerDAO의 오아시스 플랫폼에서 DAI에 대한 담보로 WBTC의 승인을받은 비트 코인 보유자는 이더 리움 블록 체인에서 DAI 대출을 통해 보유 자산을 활용할 수있는 능력을 얻었습니다. 이것은 암호화 대출 플랫폼 Nexo가 WBTC를 담보로 사용하여 DAI에 400 만 달러를 발행 한 직후 Wrapped Bitcoin의 첫 번째 주요 단계였습니다.

최근 6 월 18 일에 WBTC는 Ren, Synthetix 및 Curve Finance의 파트너십을 통해 암호화 농업 시대에 도입되었습니다. 본질적으로, 비트 코인 보유자는 이제 BTC가 수확량 농사에 동참함에 따라 BTC ERC20 변형 풀에 유동성을 제공함으로써 보유 자산에서 이익을 얻을 수 있습니다. 이번 출시 이후 네트워크 활동과 대규모 플레이어의 채택이 크게 증가했습니다.

IntoTheBlock 지표를 사용하여 WBTC가 한 해 동안 보인 인상적인 성장을 강조하는 패턴을 분석 할 수 있습니다 . 블록 체인의 공개적 특성을 활용하는 IntoTheBlock의 기계 학습 알고리즘은 Ethereum 및 DeFi 토큰의 내부에서 일어나는 일에 대해 더 깊이 파고 드는 핵심 통찰력을 추출합니다. 이번 주에 우리는 2020 년에 이더 리움의 비트 코인, 특히 WBTC가 얼마나 성장했는지를 보여주는 세 가지 측정 항목을 살펴 봅니다.

추가 된 인센티브는 이더 리움에서 비트 코인을 활용하는 사용자 수에 분명한 영향을 미쳤습니다. 2019 년 동안 WBTC의 온 체인 활동은 보유자에게 명백한 혜택이 없었기 때문에 상대적으로 정체되어 있으며 일일 활성 주소는 평균 58 개에 불과했습니다.

하지만 2020 년에 Wrapped Bitcoin은 사용 사례와 보유로 인한 이익을 얻는 방법이 증가함에 따라 변곡점에 도달했습니다. 첫째, WBTC가 DAI 담보로 승인 된 후 일일 활성 사용자 수가 처음으로 300 명을 넘어 섰습니다. 그 이후로 일일 활성 주소의 수는 6 월 중순까지 횡보하면서 평균 더 높은 수준을 유지했습니다.

주요 유동성 채굴 업데이트가 6 월 내내 DeFi에서 출시됨에 따라 Wrapped Bitcoin은 이러한 열풍의 혜택을받을 준비가되었습니다. Ren, Curve 및 Synthetix 간의 수확량 농업 파트너십이 발표 된 후 5 일 이내에 일일 활성 주소가 5 배 증가 했기 때문에 이는 확실히 사실입니다.

전반적으로 다른 DeFi 프로토콜과의 통합을 통해 WBTC는 일일 활성 주소의 평균을 연중 지금까지 169 개로 세 배로 늘릴 수있었습니다.

2. 수확량 농업 출시로 대규모 거래량 급증

IntoTheBlock에서는 대규모 거래 일련의 지표를 통해 $ 100,000 이상의 가치가있는 거래를 모니터링합니다. WBTC에 대한이 지표에 대한 데이터는 2019 년과 2020 년 1 분기 내내 거의 존재하지 않았지만 다른 DeFi 프로토콜과의 통합으로 인해 현저하게 성장했습니다.

매일 활성 주소의 경우와 유사하게 대량 거래량은 수확량 농업 인센티브에 의해 추진되기 전에 MakerDAO 통합 후 처음 2,800 만 달러에 도달했습니다. 대규모 거래에서 Ren, Curve, Synthetix 이니셔티브의 효과가 너무 커서 3 개월 기간을 확대해도 증가는 수직적입니다.

위의 그래프에서 볼 수 있듯이 대량 거래량은 며칠 만에 거의 0에서 3 억 달러 이상으로 증가했습니다. 정확히 말하면 WBTC의 대규모 거래량은 유동성 공급자에게 제공되는 수익 인센티브 이후 6 일 만에 200 배 증가했습니다 .

3. 이더 리움에서 비트 코인을 활용하는 새로운 유형의 기관

독자가 짐작했듯이 WBTC의 대규모 거래량을 3 억 달러로 끌어 올리는 것은 일반 사용자가 아닙니다. 볼륨의 영향 외에도 WBTC 주소의 평균 잔액은 보유자의 프로필에 대한 아이디어를 제공합니다.

동일한 추세에 따라 WBTC 보유자의 평균 잔액은 DeFi 통합으로 인한 수익 가능성의 결과로 증가했습니다. $ 2,350에서 시작하여 WBTC 주소의 평균 잔액은 5 월 말에 $ 10,000를 초과하는 상승 추세에있었습니다. 농작물 재배가 출시 된 이후 6 월 27 일에 $ 30,800로 세 배로 정점을 찍고 $ 22,000로 다시 떨어졌습니다.

양산 농업과 같은 새로운 기능을 통해 DeFi는 스마트 계약 기능의 정교한 사용으로 혜택을받는 새로운 유형의 조직을 만들었습니다. 대규모 거래량과 평균 잔액의 급증에서 알 수 있듯이 WBTC는 이러한 새로운 기관과 대규모 업체를 유치하여 네트워크 활동과 시가 총액을 높이고 있습니다.

‘돈 레고 효과’를 통해 WBTC는 DeFi의 구성 가능성을 활용하여 사용자 채택을 장려했습니다. MakerDAO의 담보 유형으로 WBTC의 승인과 수확량 농업 파트너십을 통해 이더 리움의 비트 코인 사례는 온 체인 활동의 성장을 통해 입증 된 것처럼 확고 해졌습니다. 현재 비트 코인 공급량의 0.05 %만이 이더 리움 스마트 계약에 포함되어 있지만, 설명 된 것과 같은 인센티브 강화 메커니즘은 기본 프로토콜에서 악용되는 주요 취약점이없는 한이 비율을 계속 증가시킬 것입니다. 궁극적으로 비트 코인과 이더 리움은 이러한 성장이 대규모 플레이어와 소매 사용자가 이러한 기능을 활용하도록한다면 이익을 얻을 수 있습니다.