테더 차익 거래 & amp; 달러 페그

(이 기사는 “King Tether and the Stable Coin Wars”의 하위 섹션으로, 여기에 독립형으로 제시되어 더 많은 차익 거래 사례를 허용하고, 코인이 어떻게 안정적인 코인을 법정 화폐로 유지하는지 이해하려는 독자에게 리소스를 제공합니다. currency — 문서는 2018 년 10 월에 작성되었지만 USDT가 법정 화폐 인출을 통해 Bitfinex가 아닌 Tether 에서 직접 상환되는 2018 년 11 월에 차익 거래 프로세스가 변경되었습니다.

테더는 비트 코인 블록 체인에서 d 암호 화폐 문제입니다. 안정된 코인 으로, 유통 되는 각 테더는 예치 된 명목 화폐로 일대일로 뒷받침됩니다. 테더 (USDT)는 다음 두 가지 요인으로 인해 미국 달러와 페그를 유지합니다. :

차익 거래 예 1 : Kraken에서 USDT-USD가 97로 하락했습니다. 트레이더는 Kraken에서 USDT (USD 사용)를 구매하고 USDT를 Bitfinex로 전송하고, USD로 $ 1.0으로 전환하고, USD를 인출하고, USD를 Kraken으로 다시 전송하고, 총 수익에서 3 %를 생성합니다. Arbitrageurs는 스프레드가 운영 비용과인지 된 위험을 정당화 할 때마다 차익 거래를 수행하고, 그렇게함으로써 USDT-USD에 상승 압력을 가하여 $ 1로 밀었습니다.

차익 거래 예 2 : USDT-USD는 거래소에서 97로 떨어집니다. 결과적으로 Coinbase의 BTC-USD와 Binance의 BTC-USDT 사이의 프리미엄은 BTC-USDT에 유리하게 3 %로 확대됩니다. 거래자는 Coinbase에서 BTC (USD 사용)를 구매하고, BTC를 Binance로 전송하고, BTC를 USDT로 판매하고, USDT를 Bitfinex로 전송하고, USD로 $ 1.0으로 변환하고, USD를 인출하고, USD를 Coinbase로 다시 전송하고, 3 %를 생성합니다. 총 수익. 그렇게함으로써 차익 거래자는 USDT-USD에 대해 상향 압력을 가하여 $ 1로 되돌릴 것입니다.

차익 거래 예 3 : USDT-USDT는 거래소에서 1.03으로 증가합니다. 결과적으로 Coinbase의 BTC-USD와 Binance의 BTC-USDT 사이의 할인이 BTC-USD에 유리하게 3 %로 확대됩니다. 거래자는 BTC를 판매하고 Coinbase에서 USD를 구매하고, USD를 Bitfinex로 전송하고, USDT로 $ 1.0으로 전환하고, USDT를 Binance로 전송하고, BTC를 구매하고, BTC를 다시 Coinbase로 전송하고, 총 수익에서 3 %를 생성합니다. 그렇게함으로써 차익 거래자는 USDT-USD에 대해 하향 압력을 가하여 $ 1로 되돌릴 것입니다.

자산 거래의 가치를 기본 가치에 가깝게 유지하는 것은 차익 거래를 수행하는 거래자의 작업입니다 . 차익 거래는 다양한 레그 (최소 2 개)로 구성됩니다. 차익 거래를 수행하기 위해 거래자는 차익 거래의 마지막 구간을 종료 할 게이트웨이가 필요합니다.이 경우 은행 관계가 작동하는 Bitfinex는 법정 화폐 인출을 허용합니다.

차익 거래 거래자는 공짜로 돈을 벌지 않고 네 가지 위험을 감수하여 수익을냅니다 :

인식 된 유동성 위험 및 / 또는 신용 위험이 증가하는 경우 테더는 페그를 잃고 $ 1에서 상당히 벗어날 수 있습니다. 즉, Bitfinex 또는 Tether에 대한 신뢰가 떨어지거나 Bitfinex에 은행 문제가 발생하면 USDT가 낮아집니다 .

완전히 효율적인 시장에서 USDT가 USD로 완전히 뒷받침되고 모든 사람이 알고 있고 Bitfinex 인출 프로세스가 완벽하게 효율적인 한 USDT의 시장 가격은 관계없이 $ 1 r에 가깝게 유지됩니다. 차익 거래 거래자의 작업으로 인한 매수 또는 매도 . 물론 완전히 효율적인 시장은 아닙니다. 특히 법정 화폐 입금 / 출금의 병목 현상, 즉 은행 문제로 인해 그렇습니다.

시작하기 전에 …

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