한 비트 코인 옵션 거래자가 5 주 만에 $ 638K를 $ 440 만로 전환 한 방법

2017 년 시장 정점을 앞두고 몇 달 전에 현물 시장에서 비트 코인을 구입 한 거래자들이 수백만 달러는 아니더라도 수십만 달러를 현금화하기 위해 많은 이야기를했습니다.

비트 코인을 구매하는 것만으로 1 ~ 2 주 만에 돈을 3 배 또는 4 배로 늘릴 수있는 날이 늦어 질 수 있습니다. 그러나 3 년 전의 험난한 시절 이후로, 암호화 파생 상품 시장은 때때로 엄청난 위험을 감수함으로써 놀라운 수익을 얻을 수있는 곳으로 떠 올랐습니다.

실제로, 낙관적 인 전망을 가진 일부 거래자들은 최근 저렴한 외 가격 콜 옵션을 사용하여 매수 포지션을 취함으로써 상당한 이익을 창출했습니다. 그것은 그들에게 현물 시장에서 여러 비트 코인을 보유하는 것과 동일한 보상을 주었지만 훨씬 더 적은 비용으로 더 많은 위험을 감수했습니다.

5 주 전 세계 최대의 암호 화폐 옵션 거래소 인 Deribit에서 실행 된 강세 콜 옵션 거래가 이룩한 것입니다.

10 월 30 일, Deribit이 공유 한 데이터에 따르면 누군가 (단일 거래자 또는 소규모 그룹)가 1 월 16,000 만기 콜 옵션을 계약 당 0.003 비트 코인에 $ 36,000 파업에 매수했습니다. 총 비용은 48 비트 코인으로 계약 수 (16,000)에 계약 당 프리미엄 0.003 비트 코인을 곱했습니다.

달러 기준으로 당시 계약 당 프리미엄은 약 $ 39.90이었고 전체 거래에는 약 $ 638,400의 초기 지출이 필요했습니다.

비트 코인이 $ 13,400에서 $ 19,000 이상으로 상승함에 따라 $ 36,000의 1 월 만기 요청으로 인출 된 프리미엄은 0.003 비트 코인에서 0.0145 비트 코인으로 상승하여 400 만 달러 이상의 종이 수익을 창출했습니다.

순수익을 계산하는 방법은 다음과 같습니다.

= [(옵션 현재 가격 0.0145 BTC x 16,000 계약) x 비트 코인의 현재 현물 시장 가격 $ 19,200]-(-) 거래 비용.

= [232 비트 코인 x $ 19,200] — $ 638,400

= $ 4,454,400-$ 638,400

= $ 3,816,000

포지션이 지금 청산되고 16,000 개의 외 가격 콜을 시장에 덤핑한다고 가정해도 가격이 떨어지지 않는다고 가정하면 거래소에서 부과하는 수수료를 무시한 순수익은 7 배가됩니다. 초기 지출.

콜 옵션은 보유자에게 특정 날짜 또는 그 이전에 미리 정해진 가격으로 기초 자산을 구매할 권리를 부여하지만 의무는 제공하지 않습니다. 풋 옵션은 매도 권을 나타냅니다. Deribit에 대한 옵션은 현금 결제도 가능합니다. 즉, 행사시 지급되는 이익 만 현금으로 결제됩니다. 하나의 옵션 계약은 하나의 비트 코인을 사고 팔 권리를 나타냅니다.

현재 $ 36,000 콜 옵션은 외 가격 콜 옵션입니다. 현물 가격이 행사가 아래에 있기 때문에 내재 가치가 없습니다.

이론적으로 1 월 29 일에 만료되는 $ 36,000 콜 옵션 매수는 1 월 말 이전에 가격이 $ 36,000 이상으로 상승하여 옵션을 ‘내 가격’으로 만들 것입니다.

암호화 파생 상품 시장은 때때로 엄청난 위험을 감수함으로써 놀라운 수익을 얻을 수있는 곳이라는 역할을 맡았습니다.

그러나 시장이 상승함에 따라 외 가격 옵션이 내 가격 옵션으로 전환 될 확률이 높아져이 경우에서 볼 수 있듯이 옵션의 프리미엄이 높아집니다.

강세장이 그 속도를 유지한다면 옵션 프리미엄은 계속 상승 할 것이며 모든 것이 동일합니다. 그러나 잠재적 인 가격 통합은 비트 코인이 1 월 말까지 $ 36,000 이상으로 상승 할 가능성을 줄이고 만기 시간이 가까워짐에 따라 옵션의 가치를 침식시킬 것입니다 (옵션 용어에서 “세타 붕괴”라고 함).

옵션 거래를하게되면 비트 코인을 완전히 구매하는 것보다 훨씬 더 많은 위험이 따릅니다. 하나는 상인이 전멸 될 수 있다는 것입니다. 매수 콜 포지션은 1 월 29 일에 가치가 없어 비트 코인이 그날 $ 36,000 이하로 정산되면 $ 638,400 (상인이 지불 한 총 프리미엄)의 손실이 발생하기 때문입니다. 다시 말하지만, 옵션 거래자가 겪을 수있는 최대 손실은 지불 한 프리미엄 한도 (이 경우 $ 638,400)로 제한됩니다.

상인이 지금 약간의 포지션을 청산하려고한다면, 그 또는 그녀는 소량의 현재 가격에 가까운 기꺼이 구매자를 가질 수 있습니다. 현재로서는 $ 36,000 스트라이크 콜이 다소 활성화 된 것으로 보입니다. 몇몇 다른 거래자들은 그 행사가로 콜 옵션을 매수 한 것 같습니다.

Deribit의 위험 및 제품 책임자 인 Shaun Fernando는 “옵션은 레버리지 수익을 창출하는 다른 전략을 제공합니다.

“이 경우 레버리지 선물을 매수함으로써 극도로 강세를 보일 수 있습니다. 그러나 훨씬 외 가격 콜 거래에서 거래자에게 제한된 하방을 가진 저 위험 고 보상 전략을 제공했습니다. 옵션 가격의 상승은 근본적인 움직임과 변동성 증가의 결과였습니다. 기본 [비트 코인]은 상인이 이익을 얻기 위해 반드시 스트라이크를 통과 할 필요가 없습니다.”

언론 보도 시점에 $ 36,000 행사가에 20,000 개 이상의 콜 옵션 계약이 개설되어 있으며, 이는 단일 행사에 미결제 약정이 가장 집중된 것입니다.

모든 만기일 비트 코인 옵션 : 행사가 별 미결제 약정

외 가격 옵션에서 큰 미결제 약정이 쌓이면 종종 강세 신호로 간주됩니다. 그러나 때로는 데이터가 몇 번의 대규모 거래에 의해 왜곡되어이 경우와 같이 시장 지표로 신뢰할 수 없습니다.