Cryptocurrencies는 제도적 전환을 가져옵니다

Warren Buffett은이를 ‘쥐 독’이라고 유명하게 불렀지 만 2019 년에 기관 투자자가 비트 코인 및 기타 암호 화폐를 구입하는 것을 막지는 못했습니다.

W hen Yan Xu는 중국 허난성 정저우에 살던 소년이었습니다. 어린 시절의 추억은 한 가지 일관된 느낌 인 굶주림으로 가득 차있었습니다.

빈곤 한 교외에서 성장하는 소년 인 Xu는 1960 년대의 어린 시절을 기억하며 음식은 항상 부족했습니다.

겨울에는 난방이되지 않는 교실에 앉아 쉬는 마음이 자주 방황합니다.

Xu는 그의 가족이 감당할 수없는 모든 종류의 맛있는 음식, 즉 찐 돼지 고기 만두, 로스트 치킨, 쌀을 꿈꿨습니다. 쌀이 충분하지 않은 것 같았습니다.

이웃의 다른 아이들과 함께 Xu는 음식을 중심으로 끊임없이 회전하는 게임을하면서 호화로운 연회에서 식사하고 풍요로운 이야기를 즐기는 모습을 상상했습니다.

거의 60 년이 지나면 Zhengzhou는 어린 시절 Xu가 알아볼 수 없었을 것입니다.

오늘날 정저우는 천만 명이 넘는 사람들로 북적 거리는 대도시이며 세계에서 가장 진보 된 교통망을 자랑합니다.

한 번 배고픔이 모든 가정을 가득 메 웠던 정저우 시민들은 전 세계 곳곳에서 모은 요리 중에서 선택할 수 있습니다. 예, 미국도 KFC 및 맥도날드와 같은 패스트 푸드 체인으로 대표됩니다.

오늘날, 비만은 영양 실조 대신 정저우와 같은 도시와 중국 도시의 많은 지역에서 만연한 건강 문제입니다.

Xu, 지금까지 70 년이 넘는 세월 동안 그의 눈앞에서 그의 도시가 변모했습니다.

중국 전역에서 쑤와 같은 이야기는 중국 경제 변화의 기적과 함께 한 사람의 비전을 보여줍니다.

중국을 변화시킨 개혁에 크게 공로를 인정받은 중국 지도자 인 덩 샤오핑은 그의 실용주의로 가장 잘 기억되며 다음과 같이 인용되었습니다.

“고양이가 검은 색이든 흰색이든 상관 없습니다. 쥐를 잡는다면 좋은 고양이입니다.”

당시 Deng은“자본주의”와“공산주의”와 같은 레이블을 언급하고 중앙에서 계획된 경제가 중국 국민의 물질적 욕구를 거의 충족시키지 못한다고 우려하면서 다른 방향으로 중 왕국을 이끌려 고했습니다.

한 사람의 쥐독은 다른 사람의 보물

투자가 ‘쥐독’인지 아니면 얇게 썬 빵 이후 최고의 투자인지는 실제로 투자자를 위해 의도 한 결과를 달성했는지 여부에 달려 있습니다.

마이너스 금리와 낮은 수익률을 배경으로 암호 화폐가 기관 투자자들에게 속담이 된 것으로 보입니다.

세계 최대의 비트 코인 신탁 제공 업체 중 하나에 따르면 헤지 펀드, 기부금 및 연금과 같은 기관 투자자가 암호 화폐에 쏟아져 들어오고 있습니다.

공인 투자자가 개인 키를 관리하는 번거 로움없이 비트 코인 및 기타 암호 화폐를 소유 할 수 있도록하는 그레이 스케일 투자는 2019 년 한 해에만 6 억 8 천만 달러를 벌어 들여 전 6 년 동안 모금 된 총 금액을 능가했다고 주장합니다.

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Grayscale에 따르면 기관 투자자가 2018 년 66 %에서 증가한 71 %를 차지했습니다.

특히 헤지 펀드에서 암호 화폐에 대한 관심과 참여가 증가한 것은 관리자가 여러 방향에서 압력을 받고 있기 때문에 놀라운 일이 아닙니다.

저금리로 인해 Vanguard 및 State Street와 같은 저가 인덱스 펀드가 높은 수수료 구조로 헤지 펀드를 능가하는 등 주식 시장이 부흥했습니다.

2019 년 S & amp; P500이 눈물을 흘리던 동안 헤지 펀드는 실적을 약간 개선했지만 여전히 벤치 마크보다 실적이 낮고 시장 전반에 비해 실적이 저조했습니다.

컴퓨터 기반의 양적 펀드와 롱숏 펀드는 2019 년 최악의 성과를 거두었습니다.

많은 알고리즘 전략이 시장과 경제 동향을 정확하게 읽는 데 의존하기 때문에 작년 2 월에 갑작스럽게 종료 된 강세 시장은 많은 퀀트 펀드 매니저가 알고리즘을 다시 작성하려고 애 쓰고있는 것을 잡았습니다.

그리고 글로벌 지정 학적 긴장과 불확실성 속에서 거시적 전략 펀드, 특히 상품과 통화에 초점을 맞춘 자금은 약한 보고서를 작성했습니다.

하지만 2019 년에 헤지 펀드에서 대규모 자금이 유출 되었음에도 불구하고 이러한 상환금을 상쇄하는 것보다 훨씬 더 많은 유입이 발생하여 이자율이 계속 낮게 유지되면서 투자자들은 여전히 ​​성과를 내기 위해 헤지 펀드를 찾고 있음을 확인했습니다.

Goose를위한 전략은 Gander를위한 전략입니다.

확실히, 금융 위기 이후 지난 10 년 동안 특히 헤지 펀드의 투자 환경이 크게 바뀌 었습니다.

요즘에는 프로그래밍에 대한 건전한 지식을 갖춘 트레이더가 월스트리트에서 MBA를 취득한 사람보다 부모의 지하실에서 더 많은 알파를 제공 할 수 있습니다.

맨해튼 포시즌 스에서 열리는 파워 런치의 ‘독점 정보’시대는 끝났고 수트는 후드 티로 대체되었습니다.

이러한 배경에서 헤지 펀드 관리자는 특히 알고리즘이 체계적인 거래를 복사 할 수 있고 고속 거래 알고리즘이 모든 차익 거래 기회를 신속하게 거래 할 때 알파를 유지하는 것이 점점 더 어려워지고 있습니다.

수익률을 높이기 위해 일부 헤지 펀드는 이제 월스트리트의 일부 전략을 양도 할 수 있고 암호 화폐 시장이 덜 정교하고 기회가 풍부하며 오래 지속되는 암호 화폐로 이동하기 시작했습니다.

Grayscale의 관리 자산은 약 20 억 달러로 증가했으며, 이는 기관 투자자가 신탁을 통해 암호 화폐를 구매할 수있는 유사한 투자 수단 인 Galaxy Digital과 Nickel과 마찬가지로 작년 한 해에만 증가했습니다. 시작합니다.

이러한 신뢰 유형의 투자 수단은 암호 화폐 자체의 관리 및 관리의 복잡성을 처리 할 필요없이 비트 코인과 같은 암호 화폐에 노출되기를 원하는 투자자들이 선호합니다.

블룸버그 , 그레이 스케일 노트의 전무 이사 Michael Sonnenshein,

“우리가 제도적으로 채택하고 있음이 분명합니다.”

“자산 클래스는 Fidelity 및 CME와 같은 레거시 회사의 검증이 증가하여 기관 및 투자 커뮤니티 전체에 자산 클래스로서의 암호화가 유지 될 것이라는 신호를 보냅니다.”

비트 코인 블록 체인 보안에 대한 블록 보상이 절반으로 설정되고 일부 사람들은 비트 코인의 달러 가치를 증가시킬 것이라고 믿는 비트 코인의 임박한 “반감”을 포함하여 디지털 자산에 대한 기관의 관심을 불러 일으킬 수도 있습니다. — 저금리와 마이너스 수익률의 환경.

유동성이 풍부하고 수익률이 낮은 환경에서 투자자가 수익을 찾는 것은 자연스러운 일입니다.

작년 비트 코인이 주식과 금 모두를 능가하면서 기관 투자자의 관심이 다시 디지털 자산 부문으로 돌아간 것은 놀라운 일이 아닙니다.

현명한 사람이 말했듯이 고양이가 흰색이든 검은 색이든 상관없이 쥐를 잡으면 좋은 고양이입니다.

적어도 일부 기관 투자자에게는 암호 화폐가“좋은 고양이”일 수 있습니다.