Fintech Frenzy : 과대 광고 또는 현실? 6 가지 주요 부문 자세히 살펴보기

2018 년 8 월 8 일에 fortune.com 에 처음 게시되었습니다.

다시 한 번 틀렸다는 것이 증명되었습니다.

8 년 동안 핀 테크 투자가 정체 될 것으로 예상했습니다. 2018 년 초를 기준으로 한 것은 아직 아닙니다. 사실, 우리는 올해 1 분기 동안 54 억 달러 이상이 핀 테크에 투자 된 것을 보았습니다. 관점에서 볼 때 2014 년 전체 핀 테크 투자는 40 억 달러에 조금 못 미쳤으므로 4 년 동안 “5 배”성장한 것입니다. 2001 년 Venture Scanner의 데이터에 따르면 3 억 달러 정도였습니다.

그렇게 말하면이 모든 “핀 테크”는 일종의 뻔뻔 스러움입니다. 지난달 Nyca Partners와 공동 주최 한 연례 Fintech CEO Summit에서 참석자들과 공유했듯이, 포트폴리오의 CEO는 실제로 “fintech 비즈니스”를 운영하지 않습니다. 그들은 결제 사업 또는 대출 사업을 운영하거나 투자 기술을 구축하거나 은행, 보험 또는 부동산 회사에 판매합니다.

VC가 제한된 파트너에게 말하는 내용이나 미디어가 업계를 다루는 방식에 관계없이 이러한 비즈니스는 반드시 서로 관련이있는 것은 아닙니다 (돈을 옮기는 것이 명백한 것 외에도). 따라서 투자 수치는 집계되어 있지만 각 하위 부문은 매우 다른 이야기를 가지고 있습니다. 그리고 정말 무슨 일이 일어나고 있는지 이해하려면 더 깊이 들어가 볼 가치가 있습니다.

결제 : 바로 결제

10 년 전에는 Jack Dorsey가 실리콘 밸리에서 멋진 지불을했기 때문에 “fintech”는 “지불”과 같았습니다. 지금은 매우 다릅니다. 지불은 새로운 핀 테크 스타트 업의 뚜렷한 소수이며 초기 단계 자금은 지난 몇 년 동안 감소했습니다. 2012 년에는 약 90 개의 결제 회사가 제 조사에 의해 설립되었습니다. 2017 년에는 그 숫자가 10 개 미만으로 떨어졌습니다. Billtrust 및 AvidXchange와 같은 상업용 결제 회사는 여전히 약간의 시간을 보내고 있습니다 (전체 공개 : 저희 팀이이 회사에 투자했습니다).하지만 추세를 따르면 보이지 않을 것입니다. 올해 또는 앞으로도 수많은 결제 스타트 업이 있습니다.

에너지는 어디로 갔습니까? 암호 화폐. 오늘 제가 암호 화폐 창립자를 만났을 때 저는 몇 년 전 그 사람들이 결제 창립자라고 상상할 수 있습니다. 많은 동일한 DNA, 유사한 엔지니어링 재능, 심지어는 동일한 최종 시장의 일부입니다.

벤처 투자 : 2016 년 16 억 달러 (출처 : CB Insights)
스타트 업 에너지 : 슬림 투 노, 모든 후기

대출 : 기술보다 더 많은 핀

대출 부문은 2017 년에 40 억 달러에 불과한 투자가 특히 초기 단계에서 빠르게 감소하는 등 힘든 사업입니다. 대출의 거래 및 상품 특성은 항상 어렵게 만들었습니다. 이제 투자 커뮤니티는 이러한 신생 기업을 기술 회사에서 대출 회사로 재평가했습니다. Lending Club과 OnDeck이 확실한 예입니다. GreenSky가 최근 공개 데뷔를 성공적으로 마치고 Funding Circle이 대기 중이므로 투자자의 마음을 바꿀 수 있는지 알아 보겠습니다.

벤처 투자 : 2017 년 40 억 달러 (출처 : CB Insights)
스타트 업 에너지 : 빠르게 감소하고있는 IPO 부스트 대기

부 / 투자 : 은행 경쟁

부자 기술 기업은 매년 핀 테크 투자의 10 %를 꾸준히 받고 있습니다. 중단에 대한 진정한 기회를 보여 준다는 안정적인 견해가 있습니다. 지금 가장 흥미로운 추세 중 하나는 규모를 달성 한 모든 자산 및 투자 회사 (예 : SoFi, Acorns 및 Wealthfront (또 다른 공개 : 우리 팀이 Acorns를 지원함))가 동일한 작업을 수행하고 있다는 것입니다. 계정을 확인. 넓은 붓으로 그림을 그리고 모두 은행이 되려고한다고 말할 수 있습니다. 반드시 라이센스가있는 은행이 아니라 제 3 자 및 신기술을 활용하여 소비자의 주요 금융 파트너가되기 위해 노력합니다.

이것은 저에게 정말 매력적이며 우리 산업과 사회에 중요한 질문을 던집니다. 소비자가 전통적인 은행에 보석금을 낼 것인가? 새로운 직접 입금 승인 양식을 가지고 고용주에게 가서 “Betterment, Acorns, SoFi에 내 돈을 보내십시오”라고 말할까요? 이것은 정말 새로운 현상입니다. 작동한다면 완전히 새로운 핀 테크 시대가 다가오고 있습니다. 은행은 지금 “제국의 반격”단계에서 벗어나 다시 걱정하기 시작합니다. 부의 기술이 작동하지 않으면 축배를한다는 의미는 아니지만이 모든 회사가 동시에 동일한 아이디어를 가지고 있다는 것은 놀랍습니다.

벤처 투자 : 2017 년 12 억 달러 (출처 : CB Insights)
스타트 업 에너지 : 꾸준함

보험 : 빠른 성장으로 풀 스택으로 이어짐

보험 신생 기업은 현재 매우 중요합니다. Oscar 나 ZhongAn과 같은 회사는 1 년에 수십억 규모의 자금 지원을 받고 있으며 그 과정에서 풀 스택이되기로 결정했습니다. 역사적으로 보험 신생 기업인 Insureon과 Zenefits는 단순히 중개인이거나 관리하는 일반 에이전트 였지만 점점 더 신생 기업이 운송 업체가되어야한다는 인식이 높아지고 있습니다. 제품을 통제하지 않으면 다른 사람이 자본을 통제한다는 본능을 확실히 이해합니다. 그래서 이해합니다. 그러나 항공사의 자기 자본 수익률은 약 9 %입니다. 벤처 캐피탈이 이동 통신사에 투자하는 것은 이치에 맞지 않습니다. 전혀 요.

앞으로 보험 기술자는이를 파악해야합니다. 보험이 실제로 변화하는 것과 멋진 앱을 가진 중개인을 갖는 것의 차이가 될 것입니다. 그리고 그 두 번째 미래는 많은 주식 가치를 창출하지 않을 것입니다.

벤처 투자 : 2017 년 14 억 달러 (출처 : CB Insights)
스타트 업 에너지 : 어색한 10 대 시절

부동산 : 완전히 영향을 미치는 중단

부동산과 암호 화폐는 우리가 가장 많이 성장하는 두 영역입니다. 부동산 분야에서 벤처 업계의 가장 최근 유니콘 10 개 중 5 개 (Compass, Opendoor, WeWork, Airbnb 및 UCommune)는 생각하든 말든 부동산 회사입니다. 예를 들어, Opendoor는 6 %에 대한 판매를 중개하지 않고 대신 부동산을 구매하고 다른 구매자를 찾아 스프레드에서 돈을 버는 진정한 “소품”중개를 발명했습니다. Zillow는 이제 그들이 똑같은 일을하고 있다고 말하며 많은 팔로워가 있습니다. 100 년 동안 변하지 않은이 믿을 수 없을 정도로 엉성한 산업이 재편되고 있습니다.

벤처 투자 : 2017 년 12 억 달러 (출처 : PitchBook)
스타트 업 에너지 : 빠르게 움직이는 선구자

Cryptocurrency / Blockchain : 진지해질 시간

암호화에 대해 무엇을 말할 수 있습니까? 작년 Fintech CEO Summit에서 우리는 사람들이 초기 코인 제공 (ICO)을 위해 감옥에가는 방법에 대해 이야기했습니다. 아직 아무도 감옥에 가지 않았지만 까다 롭습니다. ICO 규모는 여전히 거품이 많으며 3 월에 최대 41 억 달러가 모금되었지만 그렇지 않으면 한 달에 약 15 억 달러에 달합니다. 또한 이것이 일종의 안전한 항구가 아니라는 정부의 소음이 점점 커지고 있습니다.

ICO를 넘어서 우리는 암호화 투자 생태계, 엔터프라이즈 블록 체인 및 분산 애플리케이션의 세 부분으로 암호화 공간에 대해 생각합니다.

첫 번째로 중요한 질문은 암호 화폐가 자산 군이 될까요? 잠정적으로 대답은“예”라고 생각합니다. 투자 생태계는 이제 멋지게 성숙하고 있으며, Basis 및 Compound (마지막 공개 : 둘 다 포트폴리오 회사)와 같은 여러 개척자들은 사람들이 미래에 더 많은 규모로 암호 화폐를 거래하기를 원한다고 가정하여 시장 구조의 핵심 요소를 채우고 있습니다.

엔터프라이즈 블록 체인과 관련하여 실제로 독립형 비즈니스입니까? 보도 자료를 고려하면 시장이 번성하지만 개념 증명 외부의 수익을 찾는 경우에는 그렇지 않습니다. 우리는 초기에이 질문에 대해 잠정적으로 “아니오”라고 답했지만 훌륭한 기업가들이 작업하고 있으며 그들이 우리가 틀렸다는 것을 증명할 것이라고 확신합니다.

마지막으로 분산 애플리케이션이 큰 상입니다. 분명히 초창기이지만 재능이 이끄는 곳입니다. 미래의 Airbnb, Uber 및 Amazon Web Services는 단순히 파일을 저장하고, 집을 예약하고, 여행을 예약하고, 교통을 관리하는 방식을 바꾸는 토큰으로 구동되는 오픈 소스 프로토콜일까요? 언제인지 모르겠지만 우리가 거기에 도착할 것이라고 믿습니다. 언젠가.

벤처 투자 : 2017 년 7 억 1,600 만 달러 (출처 : CB Insights)
스타트 업 에너지 : 야생, 서부 (동부 및 북부 및 남부)

보너스 추세 : 현직자와 반군이 단결합니까?

핀 테크에서 시작했을 때 업계는 주로 은행에 판매하는 공급 업체로 구성되었습니다. 투자를 시작한 우리 중 많은 사람들이 그것에 반대하며“아니요, 핀 테크는 현직자보다 더 잘하는 기업가가 될 수 있습니다. 이제 대형 은행은 조달을 통해 추진해야하는 새로운 공급 업체에 대해 점점 더 알고 싶어하므로 기술을 제휴하고 배포하여 현대 기업처럼 될 수 있습니다.

이 은행들도 이제 반군을 확보하고 있습니다. 나는 작년에 이것을 예측하지 못했지만 JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Capital One 및 BBVA는 현재 진행중인 프로세스를 가지고 있습니다. 은행은 핀 테크 회사를 인수하는 것이 금기 사항이 아니라고 결정했습니다. 이는 우리와 함께 일하는 모든 사람에게 의미 있고 긍정적 인 변화입니다. 얼마나 오래 가는지 살펴 보겠습니다.