MakerDao 프로토콜 살펴보기

현재 MakerDao 플랫폼과 Dai stablecoin은 암호 화폐 거래를위한 마진 대출을 넘어 실제 사용을 제한했습니다. Dai는 거의 모든 사람이 구매하고 사용할 수 있지만 채택, 사용 사례 및 금융 서비스에 대한 액세스를 확장하려는 시도에는 여전히 많은 장애물이 있습니다. 예를 들어, 한밤중에 담보가 ‘키퍼’에게 압수되고 깨어날 위험이 있으므로 플랫폼에서 Dai (본질적으로 Dai 대출을 받음)를 생성하는 표준 비즈니스는 없습니다. 다음날.

MakerDAO에 익숙하지 않은 사람들을 위해 이더 리움 블록 체인을 기반으로하고 미국 달러에 고정 된 분산 형 스테이 블코 인 Dai의 창시자입니다. 암호 화폐 커뮤니티에 대한 프로토콜의 주목할만한 기여는 다음과 같습니다 .i) 암호 화폐 담보 생태계를 설계하고 시작하는 데 수반되는 훌륭한 작업, ii) 파트너십 및 진입로를 구축하기 시작하고, iii) 자금, 거버넌스 및 발행 분산화되어 칭찬을 받았습니다.

예, MakerDao는 Dai의 안정성을 유지하고 분산 된 스테이 블코 인이 개념적 단계를 넘어 설 수 있음을 입증하는 훌륭한 작업을 수행했지만, 시스템은 실제로 지나치게 담보 화되고 담보 가치가 증가 할 때만 작동합니다. 극단적 인 과잉 담보 화는 새로운 채택 자들을 희생시키면서 생태계의 성장에 부과되는 디스인플레이션 비용으로 생각하십시오. 성장 부과를 기꺼이 감당할 의향이 있다고 가정하면, Dai 스테이 블코 인을 사용하려는 의도가 처음부터 암호 화폐 변동성을 피하는 것이 었더라도 암호 화폐 담보의 가치가 증가 할 것이라는 분명한 내기를하고 있습니다.

MakerDao의 2018 년 9 월 6 일 시스템 전체 마진 콜

Dai 스테이 블코 인을 뒷받침하는 암호 화폐 자산의 변동성으로 인해 2018 년 9 월 6 일에 Dai ‘이코노미’가 16 % 감소 (최고점에서 26 % 감소)했습니다. Dai ‘경제’와 그 수혜자들은 앞서 설명한 것과 같은 비즈니스에 피해를 줄 수있는 종류의 큰 마진 콜을 받았습니다. MakerDao 프로토콜에 의해 상당한 양의 담보가 압수되고 청산되었을뿐만 아니라 이미 유동성이없는 기간 동안 불리한 가격을 초래하는 페널티 경매 프로세스를 통해 이루어졌습니다. 따라서 귀하의 사업 자금을 조달하기 위해 Dai의 창시자이자 보유자로서 귀하는 이제 은행에서 표준 대출을 받았을 때보 다 MakerDao 프로토콜에 참여하는 것이 더 나쁩니다. 이것은 MakerDAO의 디자인에 또 다른 핵심 문제를 드러냅니다. Dai의 수요 측과 공급 측은 완전히 일치하지 않으며 일치하지 않으면 경제가 곤란에 처하게됩니다. Dai의 실제 수요는 하루 만에 16 % 하락하지 않았을 가능성이 높지만 담보 폭락의 결과로 시가 총액이 떨어졌습니다. 이러한 불균형은 성장을 방해하고 Dai가 실물 경제에서 널리 사용되는 통화가되는 것을 막을 수 있습니다.

또한, Dai 통화 보유자는 시스템을 구제하려는 익명의 행위자에 의해 항상 충분히 자본화 될 것이라는 내기를 걸고 있습니다. 그렇지 않으면 모든 것이 자동으로 종료되고 청산됩니다. 이 마지막 시나리오는 확률이 낮은 사건이지만, 돈 (암호 화폐)이 줄을 섰을 때 각 행위자의 반응 기능을 완전히 알지 못하기 때문에 명심해야 할 사항입니다. Dai가이 최신 에피소드에서 공개했듯이, Dai는 시장 혼란기에 자본 유입을 유도하고 안전의 피난처 역할을하기보다는 실제로 자본 유출을 경험했습니다. 아래의 MakerDaiBot Twitter 피드 경고에서 ‘경제’의 강제 축소와 압수 및 청산 위험에 처한 일부 CDP (담보 부채 포지션)에 대한 경고를 확인하십시오.

MakerDao 지지자들은 다중 담보 CDP (예 : 스테이 블코 인 추가) 및 기타 변경 사항이 담보 풀을 다양 화하고, 비용을 낮추고, 복원력을 향상시키는 데 도움이 될 것이라고 주장합니다. 그러나 이러한 개선 사항은 다른 프로토콜의 단점을 보완 할 때 충분하지 않습니다. 실물 경제. 자본 비용 및 위험 노출은 기존의 은행 채널을 통해 거래 한 경우보다 여전히 훨씬 큽니다 (일부 개인 및 기업에게는 옵션이 아닐 수 있음). 분산 형 솔루션은 비용을 올리는 대신 가장 많은 사용자를 위해 비용을 줄여야합니다. 따라서 MakerDao 프로토콜과 Dai는 여전히 궁극적 인 스테이 블코 인 사용 사례를 해결하지 못했습니다. 사람들이 일상 생활에서 널리 사용할 분산화 통화를 생성합니다. Havven, BitShares와 같은 MakerDao 모델에는 다른 많은 변형이 있지만 프로토콜 설계에 비용이 많이 들고 실제 채택을 방해하거나 더 나쁜 경우에는 마진을 풀고 마진을 해제하는 단점이 있다는 점에서 모두 동일하게 작동합니다. 상당한 손실.

더 나은 솔루션이 있습니다. 소개 : Terra

테라에서는 다른 스테이 블코 인과 다른 모델을 사용하여 차세대 스테이 블코 인 솔루션을 구축하게되어 기쁩니다. 사실, 우리는 글로벌 채택을 촉진하기 위해 전자 상거래 파트너 및 투자자의 강력한 동맹과 함께 시작하고 있습니다. (TechCrunch :“Terra는 전자 상거래를 통해 안정적인 코인을 구축하기위한 야심 찬 암호화 프로젝트입니다.”) 작동 방식은 다음과 같습니다. 스테이 블코 인 Terra는 Luna 안정성 보유 토큰을 사용하여 통화 공급을 알고리즘 적으로 조정하여 통화 바구니에 대한 안정성을 달성합니다. 필요한 경우 통화 공급을 계약합니다. Luna는 처음에 테라 거래에 부과되는 법정 화폐와 소액 거래 수수료로 뒷받침됩니다. 이는 Luna의 가치가 MakerDao가 사용하는 것과는 매우 다른 접근 방식 인 글로벌 법정 화폐 및 Terra 거래 수수료에 의해 뒷받침되기 때문에 안정성 메커니즘으로서의 진정한 유용성을 제공합니다. 안정성 보유에 토큰을 스테이 킹하는 것과 같이 생태계의 이익을 위해 유틸리티를 수행하는 Luna 보유자는 이러한 거래 수수료를받습니다. MakerDao 모델처럼 자산이 압류되지 않는다는 점에 유의해야합니다.

테라 경제가 성장함에 따라 새로운 자금 공급은 안정성 준비금으로 유입 될뿐만 아니라 전자 상거래 파트너에게 전달되어 고객을위한 할인 자금을 마련하는 데 도움이됩니다. 당연히 고객은 이미 구매하고 싶은 제품에 대해 할인을받는 것을 좋아하고 전자 상거래 파트너는 신용 카드 처리 수수료를 충당하기 위해 판매의 상당 부분을 지불하지 않아도됩니다.

다음은 Terra가 빠른 채택을 유도하기위한 명확한 파트너십과 성장 인센티브를 생성하여 핵심 스테이 블코 인 설계 과제를 해결하는 혁신적인 방법 중 일부입니다. 글로벌 전자 상거래 및 결제 환경을 변화시키는 것에 대해 우리만큼 흥분 되신다면, 우리 웹 사이트를 확인하고, 소셜 미디어에서 우리와 함께하고, Terra가 가까운 매장에 오는 것을 계속 지켜봐 주시기 바랍니다.

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