Ray Dalio의 4 장 — The Big Cycle of The U.S. & amp; $

7 월 16 일, Ray Dalio는 미국의 경제 궤적에 관한 2 부 장의 1 부 를 발표했습니다. 1 부는 2 차 세계 대전을 거치고 있습니다. 두 번째 부분은 미국의 궤적 흐름을 가져올 것입니다. 5 장은 중국의 경제 궤도에 초점을 맞출 것입니다.

Dalio의 마지막 기사는 지난 500 년 동안 주요 준비 통화 제국의 흥망 성쇠를 살펴 보았으며 20 세기 전반기 대영 제국의 쇠퇴로 끝났습니다. 이 장에서 그는 장기 부채 / 통화 순환, 부와 정치적 격차 순환, 세계 지정 학적 순환을 포함하여 이전의 모든 지배적 준비 통화가 취한 경로를 따라 진행됨에 따라 미국의 상승을 조사했습니다.

부와 권력이 어떻게 분배되는지에 대한 이러한 지진적인 변화가 국가 내 (즉, 혁명을 통해) 또는 국가간에 (전형적으로 전쟁을 통해, 때로는 평화롭게) 발생하면 구세계 질서가 무너지고 새로운 세계 질서가 시작됩니다. 프로세스가 다시 시작됩니다.

1. 우리는 미국 지배에서 미국과 미국 사이의 공유 지배로 전환하는시기에 있습니다. 중국

Dalio는 8 가지 다른 유형의 힘 (교육, 경쟁력, 혁신 / 기술, 무역, 경제 산출물, 군사, 금융 센터 상태 및 예비 통화 상태)을 집계하는 Power 지수 (아래 참조)를 사용하여 상승 및 하락을 표시합니다. 시간이 지남에 따라 제국의. 이 지수는 중국과 미국이 점점 더 많이 공유되고 있음을 보여줍니다.

2. 미국과 중국의 ‘지속적’격차가 축소되는 주요 원인은 중국의 부상으로 인한 반면, 20 % 이상은 미국의 하락으로 인한 것입니다.

달리 오가 추적하는 8 가지 유형의 파워 중 미국은 4 가지 (교육, 무역, 생산 및 경쟁력)에서 상대적 지위가 급격히 감소했습니다.

미국은 혁신, 예비 통화 상태, 금융 센터 권력 및 군대에서 상대적으로 강점을 유지해 왔습니다. 그러나 중국은 추적 된 8 개 영역 (5 장에서 자세히 설명)에서 모두 미국에서 우위를 점하고 있으며, 궤도 (첫 번째 그래프에서 볼 수 있음)는 모든 미국인의 관심사가되어야합니다.

3. Dalio는 오늘날 점점 늘어나는 파시스트 지도자 & amp; 경제 제재 & amp; 제 2 차 세계 대전으로 이어지는 우울증 시대

1929 년에 Roaring’20s 거품이 터지면서 세계적 불황이 뒤따라 모든 국가가 더 많은 포퓰리즘, 독재, 민족주의, 군국주의 지도자와 정책으로 전환했습니다. 독일, 일본, 이탈리아, 스페인은 잘 확립되지 않은 민주주의 국가가 파시스트 (오른쪽)로 바뀌 었습니다. 소련과 중국은 공산주의자 (좌파)로 바뀌었다. 미국과 영국은 더 포퓰리스트적이고 독재 적이되었지만 다른 국가만큼 극단적이지는 않았습니다.

내부 갈등과 그에 따른 정치적 변화 외에도 모든 국가는 축소되는 경제 파이의 더 많은 몫을 차지하기 위해 싸웠 기 때문에 외부 경제 갈등에 직면했습니다. 이러한 갈등은 일련의 강화 된 권력 시험으로 이어지고 1945 년 제 2 차 세계 대전과 새로운 세계 질서로 이어졌습니다. 파시즘과 경제 제재와 관련하여 제 2 차 세계 대전으로 이어진 1930 년대와 오늘날의 비교는 달리 오에게 특히 흥미 롭습니다.

The Roaring 20 년대에는 투기성 자산 (주식)을 구매하기 위해 많은 부채가 발생했습니다. 1929 년 연준이 투기를 줄이기 위해 긴축을하자 거품이 터지면서 세계 대공황이 시작되었습니다. 미국은 1930 년에 Smoot-Hawley 관세법을 제정하여 전 세계적으로 경제 상황을 더욱 악화시키는 보호 주의자를 직업 보호로 전환했습니다.

우리는 30 년대에했던 것과 동일한 보호 주의적 실수를 저지르는 전 세계 파시스트 지도자들의 부상을 다시 한 번 목격하고 있습니다.

4. 독일은 처음에 내부적으로 불황에서 벗어날 수 있었지만 일본의 요구는 제국주의를 통해서만 충족 될 수 있었으며 미국과의 대결로 이어졌습니다.

불황을 해결하기 위해 히틀러는 국영 기업을 민영화하고 차입금으로 지불 한 기업 투자를 장려했습니다. 그는 생활 수준을 높이고 은행이 국채를 사도록 강요하여 정부 지출 증가에 자금을 지원했습니다. 이러한 정책은 더 높은 주식 시장과 1 인당 소득으로 이어집니다.

일본은 충분한 천연 자원이없는 섬나라로서 수입을 위해 필수품을 수입하기 위해 수출에 의존했기 때문에 불황에 더 취약했습니다. 수출은 1929 년에서 1931 년 사이에 약 50 % 감소하여 경제적 황폐화와 우익 민족주의와 군국주의가 급증하여 질서를 회복하고 다른 국가의 자원을 무력으로 가져와 경제적 안정을 되찾았습니다. 일본은 1931 년 만주를 침공했고 이후 천연 자원 (예 : 석유, 철, 석탄, 고무)을 확보하기 위해 중국과 아시아로 확장되었습니다.

1940 년에 미국은 일본에 대한 공격적인 경제 제재를 시작하여 1940 년 수출 통제 법 (Export Control Act)에서 절정에 이르며 “모든 철과 강철을 영국과 서반구 국가 이외의 목적지로”제한했습니다. 일본이 필요로하는 자원을 차단함으로써 미국은 일본이 점령 한 지역에서 후퇴하도록 강요하기를 희망했습니다. 그러나 일본은 프랑스 인도 차이나를 시작으로 동남아시아의 식민지를 침략했습니다. 1941 년 일본은 네덜란드 동인도의 석유 매장량을 장악하여 범위를 확장했습니다.

루즈 벨트는 미국에있는 모든 일본 자산을 동결하고 파나마 운하를 통한 일본의 배송 능력을 폐쇄하고 모든 석유 및 가스를 일본으로 수출하는 것을 금지했습니다. 이는 일본 무역의 4 분의 3과 석유의 80 %를 차단했습니다. 석유가 2 년 밖에 남지 않은 일본은 후퇴 또는 미국 공격 중 하나를 선택해야했습니다. 1941 년 12 월 7 일 일본은 제 2 차 세계 대전을 시작으로 필리핀과 진주만에있는 미군을 공격했습니다.

5. 독일 시장 실적이 더 높았습니다. & amp; 미국 시장은 1942 년 6 월 미드웨이 전투까지 실적이 저조했습니다

독일의 성장을 계속하려면 추가 자원이 필요하다는 사실을 알고 히틀러는 1935 년에 군대를 구축하기 시작했습니다. 1940 년에 독일은 벨기에, 네덜란드, 룩셈부르크, 프랑스를 점령하여 석유와 같은 필요한 자원을 빠르게 확보했습니다. 독일은 1941 년 6 월 러시아를 침공했습니다.

미국이 진주만 공격 이후 유럽과 태평양 전쟁에 참전했을 때, 대부분의 국가에서는 독재 적 접근 방식이 그들의 인구에 의해 광범위하게 지원되는 독재 지도자에 의해 고전적인 전쟁 경제 정책이 시행되었습니다. 아래 표는 각 주요 국가에서 전쟁 기간 동안 시행 된 경제 및 시장 통제를 보여줍니다.


독일 주식은 2 차 세계 대전 초 독일이 영토를 점령하고 군사적 우위를 확보하면서 실적을 상회했습니다. 연합군 주식은 미드웨이 전투 이후 전쟁이 끝날 때까지 거의 계속해서 상승했습니다. 독일과 일본 주식 시장은 전쟁이 끝날 때까지 폐쇄되었으며 약 5 년 동안 재개되지 않았습니다.

7 월 21 일에 발간 될이 장의 2 부에서 달리 오는 미국을 지배적 인 세력으로 시작하여 새로운 세계 질서를 탐구하고 우리를 오늘로이 끕니다. 다음 장에서는 중국에 초점을 맞출 것입니다.

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