UnTethered — Crypto가 가장 좋아하는 Stablecoin Under Fire

미국 달러로 뒷받침되는 스테이 블코 인 인 테더는 한동안 규제 대상이되었지만 그 사용이나 인기를 억제하지 못했습니다.

T 40 세의 배달 트럭 운전사 인 ien Ma는 대만이란 카운티의 난 팡아 오 다리를 행복하게 건넜습니다. 도시의 어항에서 수산 시장까지 몇 마일 떨어져 있습니다.

대만 팝 아이돌 JJ Lin의 최신 히트작을 라디오로 방송하면서 Ma는 세상에서 아무 걱정없이 다리를 따라 속도를 냈습니다.

그러나 Tian Ma가 지난 20 년 동안 다리를 건너는 수많은 여행에도 불구하고 오늘 아침의 다리 건널목은 다를 것입니다.

Ma의 3 톤 Toyota Dyno 트럭이 Nanfang’ao Bridge에 무게를 실어 수년간의 강우 피해와 최근의 태풍으로 인해 손상된 다리의 구조적 지지력이 약화되면서 단일 아치형 다리가 다리 아래에있는 작은 어선과 Ma를 물이 많고 초기 무덤으로 데려가십시오.

생존자를 구조하기 위해 긴급 구조대가 난 팡아 오 다리 부지로 달려 가자 즉시 정부 조사위원회가 소집되어 붕괴 원인을 조사했습니다.

1998 년에 건설되고 작은 어항에 걸쳐있는 난 팡아 오 다리 (Nanfang’ao Bridge)는 지역 주민들이 정기적으로 사용하여 다리의 넓이를 계속해서 이동할 때 기본 안전과 무결성에 대한 우려를 모호하게했습니다.

폭우와 강풍이 오랫동안 대만 동부 해안을 강타하고 그 지역의 기반 시설의 무결성을 테스트했기 때문에 난 팡아 오 다리가 무너 졌을 때는 좋은 날이었습니다. 다리가 안전하다는 것을 증명했습니다. 마지막 여정입니다.

마지막 스테이 블코 인 스탠딩

그래서 지난 월요일 Tether와 Bitfinex를 상대로 뉴욕 남부 법원에서 집단 소송이 제기되었을 때, 이는 달러 지원 스 테이블 코인에 대한 일련의 도전에 대한 최근의 매질 일 뿐이고 거래자들은 이것이 마지막으로 떨어지는 신발이 될지 아닌지에 대해 고개를 끄덕입니다.

초보자에게 Tether는 가치가 달러에 고정 된 암호 화폐이며 암호 화폐 거래자들이 암호 화폐 거래소에서 신속하게 포지션을 입력하고 종료하는 데 오랫동안 사용되어 왔습니다.

테더가 비트 코인 및 기타 암호 화폐의 가격을 조작하는 데 사용된다는 비판을 받았지만, 이것이 세계에서 가장 인기 있고 많이 사용되는 암호 화폐가되기위한 상승을 멈추지 않았습니다.

확실히 Tether가 가장 많이 사용되는 암호 화폐라는 것은 비트 코인의 인기보다는 비트 코인을 조작하는 도구로서의 잠재력을 더 잘 보여줍니다.

알고리즘 가중 암호 화폐 가격을 게시하는 웹 사이트 CoinMarketCap.com의 데이터에 따르면, Tether는 스테이 블코 인 시가 총액의 약 30 배 크기로 거래되는 일일 및 월간 거래량이 가장 많은 암호 화폐입니다.

올해 4 월에 Tether의 거래량은 처음으로 Bitcoin을 넘어 섰습니다.

Bloomberg 와의 인터뷰에서 블록 체인 기술 회사 인 Consensys의 글로벌 금융 기술 공동 책임자 인 Lex Sokolin은 다음과 같이 말했습니다.

“Tether가 없으면 일일 볼륨이 엄청나게 손실됩니다. 데이터 소스에 따라 약 10 억 달러 이상이됩니다.”

테더는 세계에서 가장 많이 사용되는 스테이 블코 인 일 수 있지만, 그 사용의 대부분이 비트 코인 가격 조작에 있는지 아니면 암호 화폐 자체에 대한 유기적 수요의 결과인지 말하기 어렵습니다.

지난 월요일 뉴욕에서 제기 된 소송에 따르면

“Tether는 암호 화폐 가격을 조작하기 위해 엄청난 양의 지원되지 않은 USDT를 발행했습니다. 시장은 1 USDT가 1 달러와 같다는 거짓말을 믿었 기 때문에 Bitfinex와 Tether는 그들이 만든 호황과 불황주기로부터 이익을 얻을 수있는 전례없는 규모로 시장을 조작 할 수있는 힘을 가졌고 조작했습니다.”

그러나 Tether가 실제로 달러로 뒷받침되는지 여부는 스 테이블 코인을 사용하는 거래자들에게 이차적으로 중요한 것 같습니다.

묻지마 말 하지마

예를 들어 중국에서 암호 화폐 교환이 금지 된 경우, 사람들은 몇 가지 질문으로 Tether를 얻기 위해 카운터에서 현금을 지불 할 수 있으며, 거기서 Tether를 Bitcoin 및 기타 암호 화폐로 교환 할 수 있습니다.

소 콜린에 따르면

“아시아의 많은 사람들에게 미국 정부의 손이 닿지 않는 연안의 불투명 한 물건이라는 아이디어를 좋아합니다.”

그런 다음 스테이 블코 인을 사용하고 있다는 사실도 모르고 Tether를 사용하는 사람들이 많습니다.

Massachusetts Institute of Technology의 연구 과학자 인 Thaddeus Dryja는 대부분의 암호 화폐 거래소가 은행 계좌 및 기존 은행 서비스에 대한 액세스가 제한되어 있기 때문에 많은 사람들이 고객을 대신하여 Tether를 보유 할 것이라고 지적합니다.

Dryja에 따르면

“사람들이 실제로 Tether를 신뢰하지 않는다고 생각합니다. 사람들이 Tether를 사용하고 있다는 사실을 깨닫지 못한 채 Tether를 사용하고 대신 어딘가에 은행 계좌에 실제 달러가 있다고 생각합니다.”

Tether가 관리되는 방식은 Tether를 장기간 보유하면 자체 위험이 발생한다는 것을 의미합니다.

비트 코인은 중앙 당국에 의해 통제되지는 않지만 (적어도 알려진만큼) Tether는 홍콩에 기반을 둔 개인 회사에서 발행하며, 소유자도 세계 최대 암호 화폐 거래소 중 하나 인 Bitfinex와 주요 도관을 소유하고 있습니다. 달러 기반 비트 코인 거래

그런 다음 Tether의 공급이 증가 및 감소하는 메커니즘이 있습니다. 이는 최소한으로 말할 수 없습니다.

기술적으로 하나의 Tether가 1 달러로 뒷받침된다면 메커니즘은 간단해야합니다. Tether는 1 달러가 입금 될 때마다 발행됩니다.

그러나 관리 및 거버넌스 메커니즘이 ‘블랙 박스’에 비유 된 Tether의 경우는 그렇지 않습니다.

물리적 달러로 Tether의 공급이 얼마나 뒷받침되는지 정확히 알 수 없습니다.

다리를 건너는 마지막 사람이되지 마십시오

올해 4 월, Tether의 유통량이 비트 코인의 유통량을 능가했던 대략적인시기에 Tether는 New State의 대법원에 대한 대응으로 Tether의 74 %만이 현금과 단기 증권으로 커버된다고 밝혔습니다. York — 앞서 제기 한 100 % 주장과는 매우 다릅니다.

더욱 흥미롭게도 Tether는 항상 달러에 의해 뒷받침되었다고 주장되었으며, 현재 공개 된 내용은 증권도 포함하도록 확장되었습니다.

Tether의 4 월 공개는 스테이 블코 인 뒤에있는 회사들이 손실을 감추기 위해 은폐했다고 비난 한 뉴욕 법무 장관이 회사에 대한 지속적인 조사가 없었다면 결코 밝혀지지 않았을 것입니다. 미화 8 억 5 천만 달러의 공동 고객 및 기업 자금

하지만 트레이더는 어쨌든 신경 써야합니까?

대량의 달러 예금이 Tether에 묶여 있다면 트럭이 언제 다리를 즐겁게 지나가고 무너 지는지 알 수 없기 때문입니다.

그렇지 않으면 Tether가 제공하는 순전 한 편리함은 대부분의 거래자들이 매일 Tether 브리지를 사용할 때 내재 된 위험을 감수 할 수 있다는 것을 의미합니다.

테더는 더 많은 거래 쌍을 가지고 있으며 규제되거나 다른 어떤 스 테이블 코인보다 더 많은 암호 화폐 거래소에 존재합니다.

테더의 광범위한 사용은 또한 자신의 테더를 비트 코인 또는 다른 암호 화폐와 거래하려는 경우 유동성이 어느 정도 보장된다는 것을 의미합니다.

그리고 Tether가 수많은 암호 화폐 거래소의 성장에 중요한 역할을했기 때문에, 칩이 다운되었을 때 이러한 거래소가 전투를 벌인 스테이 블코 인을 지원할 가능성이 있다고 제안하는 사람들이 있습니다. 단순히 이러한 거래소가 Tether가 실패합니다.

전 Galaxy Digital의 거래 기술 책임자 인 Dan Raykhman은 다음과 같이 제안합니다.

“Tether가 떠오르는 데 도움이되는 이러한 모든 거래소의 암묵적인 지원이 있습니다.”

지난 한 해에만 수십 개의 스테이 블코 인이 나왔는데, 그 중 상당수는 훨씬 더 엄격한 감사 및 규제 감독의 대상 이었지만, Tether는 편재성 측면에서 계속해서 우위를 점하고 있습니다.

테더가 일대일로 지원되는지 여부는 무관하다는 생각의 학교가 계속 있기 때문에 문제는 스테이 블코 인이 효용성이 있는지 여부입니다.

Tether는 2014 년 (암호화 서클에서 평생 동안)부터 존재했으며 그 가치를 유지하고 있다는 점을 감안할 때 지속적인 사용에 대한 적절한 사례 이상을 제시합니다.

암호화 권에서 종종 편리함이 확실성을 능가합니다. 즉, Tether의 사용 사례가 존재하는 한 트레이더는 Tether의 최근 공개 된 부분 담보 정책과 관련하여 기꺼이 다른 방식으로 볼 수 있습니다.

확실히 은행에서도 은행 계좌에 반영된 예금이 은행에 보유한 실제 금액을 반영하지 않고 실제보다는 본질적으로 더 열망하는 부분 준비 은행 업무를 수행합니다.

그러나 대부분의 선진국은 일정 금액 이하로 예금을 되돌려 주며 은행이 부분 준비금 은행 업무를 수행한다는 사실은 어느 시점에서도 비밀이 아닙니다. Tether도 마찬가지입니다.

그리고 Tether는 (최근까지) 모든 Tether가 실제 달러로 뒷받침된다고 종종 주장했지만 모든 Tether 보유자가 동시에 그 달러를 인출하지 않는 한 Tether의 주장에 대한 진실은 결코 검증되지 않았습니다.

이런 배경에서 Tether를 사용하는 트레이더는 Tether를 뒷받침하는 실제 달러가 있는지 여부가 올바른 질문이 아니라는 사실을 대부분의 사람들보다 잘 알고 있습니다. 올바른 질문은 트럭이 건널목인지 여부입니다. 다리가 무너지면